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證券代碼：002666??????????????????????????證券簡稱：德聯(lián)集團(tuán)

【資料圖】

???????廣東德聯(lián)集團(tuán)股份有限公司

?????????GUANGDONG?DELIAN?GROUP?CO.,?LTD.

??????募集資金使用可行性分析報(bào)告

???????????????????（修訂稿）

?????????????????二〇二三年五月

?????廣東德聯(lián)集團(tuán)股份有限公司（簡稱“公司”）為貫徹實(shí)施公司整體發(fā)展戰(zhàn)略，

抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，做強(qiáng)做大公司主業(yè)，進(jìn)一步鞏固和提升競爭優(yōu)勢，擬向特定

對(duì)象發(fā)行股票（簡稱“向特定對(duì)象發(fā)行”）。公司對(duì)本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集

資金運(yùn)用的可行性分析如下：

?????一、本次募集資金使用計(jì)劃

?????本次發(fā)行股票擬募集資金總額不超過?48,759.50?萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募

集資金凈額將全部投入以下項(xiàng)目：

??????????????????????????????????????????????單位：萬元

序號(hào)????????????項(xiàng)目名稱?????????預(yù)計(jì)投資金額?????????擬使用募集資金金額

???????????合???計(jì)?????????????100,850.00????????48,759.50

???注?1：根據(jù)《證券期貨法律適用意見第?18?號(hào)》等法律法規(guī)的要求，前次募集資金用于

補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還銀行貸款及節(jié)余募集資金永久補(bǔ)充流動(dòng)資金合計(jì)超出前次募集資金總額

???注?2：上述擬使用募集資金金額已扣除公司第五屆董事會(huì)第十九次會(huì)議決議日前六個(gè)月

至本次發(fā)行前新投入和擬投入的財(cái)務(wù)性投資?12,001.50?萬元。

?????本次發(fā)行募集資金到位后，若實(shí)際募集資金凈額少于上述募集資金投資項(xiàng)目

需投入的資金總額，公司將根據(jù)實(shí)際募集資金凈額，按照項(xiàng)目的輕重緩急等情況，

調(diào)整并最終決定募集資金的具體投資項(xiàng)目、優(yōu)先順序及各項(xiàng)目的具體投資額，募

集資金不足部分由公司以自有資金或通過其他融資方式解決。

?????本次募集資金到位之前，公司可根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)展情況，先行以自籌資金進(jìn)

行投入，并在募集資金到位后，以募集資金置換自籌資金。

?????二、本次募集資金投資項(xiàng)目情況

?????（一）德聯(lián)汽車新材料膠黏劑研發(fā)和制造項(xiàng)目

?????（1）項(xiàng)目名稱：德聯(lián)汽車新材料膠黏劑研發(fā)和制造項(xiàng)目

?????（2）實(shí)施主體：上海德聯(lián)新源汽車零部件有限公司

?????（3）實(shí)施地點(diǎn)：上海市臨港奉賢海港園區(qū)內(nèi)

??本項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資總額為?70,850.00?萬元，擬使用募集資金總額?38,759.50?萬元。

本次募集資金擬由上海德聯(lián)新源汽車零部件有限公司投資新建專門的膠粘劑工

廠，擬新建多條自動(dòng)化的膠粘劑生產(chǎn)線，生產(chǎn)不同類型的膠粘劑。本項(xiàng)目擬生產(chǎn)

的膠粘劑主要應(yīng)用于汽車制造領(lǐng)域，也可用于工程機(jī)械、軌道交通、航空航天等

領(lǐng)域。

??（1）響應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策，服務(wù)公司發(fā)展戰(zhàn)略

??在國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的促進(jìn)下，膠粘劑作為應(yīng)用廣泛的工業(yè)

材料，將隨著下游行業(yè)的持續(xù)增長迎來較大的市場空間。在“十三五”期間，我

國膠粘劑行業(yè)一直保持穩(wěn)步增長，行業(yè)發(fā)展模式逐步從規(guī)模擴(kuò)張型向質(zhì)量和效益

提升型轉(zhuǎn)變，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力、管理創(chuàng)新能力逐步得到提升。根據(jù)2020年中國

膠粘劑和膠粘帶行業(yè)年會(huì)做出的《中國膠粘劑和膠粘帶行業(yè)“十四五”規(guī)劃與前

景展望》，中國“十四五”期間膠粘劑的戰(zhàn)略性新興市場主要包括：汽車、新能

源、城際高速鐵路和城市軌道交通、汽車充電樁等十余個(gè)領(lǐng)域。

??公司在汽車新材料行業(yè)深耕多年，目前在高端車用膠粘劑產(chǎn)品的生產(chǎn)方面已

具有較高的技術(shù)水平，限于生產(chǎn)能力主要供應(yīng)?T?客戶、上汽通用等主機(jī)廠。隨

著公司向下游客戶配套車型的銷量快速增長，公司需要不斷提高膠粘劑的生產(chǎn)能

力，以滿足客戶日益增加的需求。另一方面，雖然公司在國內(nèi)同行業(yè)中處于技術(shù)

領(lǐng)先地位，但與國際先進(jìn)水平相比，在技術(shù)持續(xù)提升、成本持續(xù)降低、新型號(hào)開

發(fā)、新應(yīng)用研究及拓展等方面仍有一定差距。公司需要通過引進(jìn)國外先進(jìn)的整套

生產(chǎn)設(shè)備，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量和附加值，持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能從而擴(kuò)大市場份額。綜

上所述，公司擬積極加大新材料膠粘劑業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略投入，擴(kuò)大在新能源汽車零部

件的業(yè)務(wù)份額，優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司整體業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利能力及抗風(fēng)險(xiǎn)

能力。

??（2）把握區(qū)域發(fā)展機(jī)遇，就近配套重要客戶

??本項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)上海臨港位于上海東南，地處長江口和杭州灣的交匯處，距

上海市中心?75?公里，北臨浦東國際航空港，南接洋山國際樞紐港。上海臨港地

區(qū)規(guī)劃面積?343?平方公里，是上海重點(diǎn)發(fā)展的六大功能區(qū)域之一，其中，新能源

汽車為重點(diǎn)發(fā)力的產(chǎn)業(yè)之一。目前，在新能源汽車領(lǐng)域，臨港地區(qū)已落地特斯拉、

上汽、奔馳等十余家業(yè)內(nèi)頂尖企業(yè)，基本形成國產(chǎn)自主品牌、外資頂級(jí)品牌與造

車新勢力同臺(tái)競技的發(fā)展格局。新能源汽車產(chǎn)業(yè)在臨港已形成產(chǎn)業(yè)集聚態(tài)勢，產(chǎn)

業(yè)生態(tài)良好。臨港新片區(qū)計(jì)劃依托新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良好態(tài)勢，進(jìn)一步強(qiáng)化

區(qū)域輻射與經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)作用，逐步打造世界級(jí)新能源汽車產(chǎn)業(yè)集群。因此，公司在

上海臨港設(shè)立新材料膠粘劑生產(chǎn)制造基地，有利于公司把握臨港區(qū)域新能源產(chǎn)業(yè)

發(fā)展契機(jī)，強(qiáng)化與新能源產(chǎn)業(yè)上下游的區(qū)域協(xié)同作用，提升整體業(yè)務(wù)運(yùn)作效率，

鞏固和提升新能源汽車領(lǐng)域的業(yè)務(wù)優(yōu)勢。

??公司與?T?客戶已經(jīng)開展合作，并逐步成為?T?客戶新能源汽車零組件的重要

供應(yīng)商。2020?年至今，T?客戶位于上海臨港的超級(jí)工廠一期、二期順利實(shí)現(xiàn)投

產(chǎn)，并在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的提升。T?客戶上海臨港超級(jí)工廠產(chǎn)能持續(xù)提升，將

極大地刺激新能源汽車零組件市場需求，并對(duì)供應(yīng)鏈的供應(yīng)數(shù)量、質(zhì)量、速度等

提出更高的要求。此外，公司新能源汽車領(lǐng)域的其他重要客戶如上汽集團(tuán)、比亞

迪、吉利汽車、蔚來、小鵬、理想等，其主要生產(chǎn)區(qū)域亦位于長三角及周邊區(qū)域。

公司通過本次募投項(xiàng)目建設(shè)將實(shí)現(xiàn)對(duì)上述重點(diǎn)客戶的就近配套，極大地提升公司

供應(yīng)鏈響應(yīng)速度和客戶服務(wù)能力，有利于按照重點(diǎn)客戶需求進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)和本地

化產(chǎn)能布局，維護(hù)客戶長久合作關(guān)系，并帶動(dòng)公司訂單持續(xù)、穩(wěn)定、快速增長。

??（3）市場增量需求巨大，亟需加大產(chǎn)能投入

??節(jié)能減排已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要手段，碳中和已經(jīng)成為我國經(jīng)

濟(jì)發(fā)展的長遠(yuǎn)目標(biāo)，預(yù)計(jì)將在?2060?年實(shí)現(xiàn)碳中和，汽車行業(yè)作為我國支柱產(chǎn)業(yè)

之一，因其產(chǎn)業(yè)特征已成為排放管理的重點(diǎn)行業(yè)之一。根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車

技術(shù)路線圖?2.0》，我國汽車產(chǎn)業(yè)的碳排放將力爭在?2028?年前后達(dá)峰，到?2035

年全產(chǎn)業(yè)的碳排放量將比峰值降低?20%。汽車產(chǎn)業(yè)要實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)能源

動(dòng)力乘用車全部為混合動(dòng)力，新能源汽車成為主流。目前新能源汽車發(fā)展勢頭強(qiáng)

勁，據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022?年我國新能源汽車銷售完成?688.7?萬輛，同比增長

汽車保有量遙遙領(lǐng)先。

??汽車輕量化則是實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的重要目標(biāo)之一，新能源汽車減重對(duì)于能耗提

升更加顯著，電動(dòng)車減重?10%與?20%的情況下，能效分別提升?6.3%與?9.5%，輕

型材料，如塑料、復(fù)合材料以及鋁合金等實(shí)現(xiàn)汽車輕量化的核心，而輕型材料的

工藝應(yīng)用最終都使用膠粘劑，因此受汽車行業(yè)對(duì)輕量化及提高燃油效率的需求驅(qū)

動(dòng)，膠粘劑市場也將迎來持續(xù)增長，亟需公司加大產(chǎn)能投入。

??（1）公司在國內(nèi)汽車精細(xì)化學(xué)品領(lǐng)域建立了較強(qiáng)的品牌和平臺(tái)優(yōu)勢

??公司已在汽車精細(xì)化學(xué)品領(lǐng)域穩(wěn)步發(fā)展二十余年，目前是國內(nèi)五十多家傳統(tǒng)

汽車廠和二十多家新能源汽車廠的一級(jí)供應(yīng)商，并與眾多下游整車廠建立了戰(zhàn)略

合作關(guān)系，在產(chǎn)品的多技術(shù)來源、高質(zhì)量保證、低成本服務(wù)等方面確立了競爭優(yōu)

勢，成為集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、倉儲(chǔ)、配送、服務(wù)等全面優(yōu)勢的國內(nèi)汽車精細(xì)化

學(xué)品綜合供應(yīng)和服務(wù)平臺(tái)。

??公司膠粘劑的現(xiàn)有產(chǎn)能無法滿足重點(diǎn)客戶的訂單需求，本次募投項(xiàng)目的建設(shè)

與投產(chǎn)將有效緩解公司在車用新材料產(chǎn)品方面的產(chǎn)能壓力。據(jù)公司預(yù)測，目前包

括?T?客戶、上汽通用、上海智已、北汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)等下游汽車廠商客戶在

未來?5?年將有效消化項(xiàng)目新增產(chǎn)能。公司基于多年的發(fā)展布局和領(lǐng)先的市場地

位，擁有知名品牌優(yōu)勢和平臺(tái)優(yōu)勢，不僅可保障本次募投項(xiàng)目產(chǎn)能的順利消化，

也有利于開拓新的應(yīng)用領(lǐng)域及新客戶，具有良好的市場基礎(chǔ)。

??（2）引進(jìn)和研發(fā)相結(jié)合的研發(fā)創(chuàng)新方式、貼廠基地服務(wù)產(chǎn)業(yè)集群的營銷服

務(wù)模式和全業(yè)務(wù)鏈條管控的質(zhì)量控制體系為募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)

基礎(chǔ)

??在研發(fā)創(chuàng)新方面，公司采用“引進(jìn)和研發(fā)”相結(jié)合的方式從事生產(chǎn)經(jīng)營和技

術(shù)創(chuàng)新。公司在前期國外技術(shù)引進(jìn)、消化和吸收的基礎(chǔ)上，不斷擴(kuò)展國外高端產(chǎn)

品的國產(chǎn)化范圍和深度，在保障品質(zhì)的基礎(chǔ)上促進(jìn)越來越多產(chǎn)品的國產(chǎn)化配置生

產(chǎn)和技術(shù)買斷生產(chǎn)。2020?年，公司持續(xù)推進(jìn)與杜邦、陶氏合作的膠粘劑國產(chǎn)化

項(xiàng)目，順利完成多個(gè)型號(hào)包括玻璃膠和結(jié)構(gòu)膠在內(nèi)的國產(chǎn)化切換工作，降低膠粘

劑產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和進(jìn)口風(fēng)險(xiǎn)，為新材料膠粘劑產(chǎn)線的順利生產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。

??在營銷服務(wù)方面，公司按照貼近核心主機(jī)廠、并擴(kuò)大覆蓋面為原則先后設(shè)立

了長春、上海、佛山、成都和青島等五大“貼廠基地”，已經(jīng)覆蓋國內(nèi)東北、華

東、華南、西南和華北等主要汽車產(chǎn)業(yè)集群。公司各大“貼廠基地”職能完善，

包括技術(shù)研發(fā)、采購、生產(chǎn)、倉儲(chǔ)、配送、跟蹤服務(wù)、市場開發(fā)等全環(huán)節(jié)，為現(xiàn)

有及潛在客戶提供全方位的服務(wù)。公司通過上述“貼廠基地”與汽車產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)

的眾多整車廠形成緊密的相互依存關(guān)系，為發(fā)展本地化的延伸服務(wù)提供便利。

?????在質(zhì)量控制方面，公司從技術(shù)引進(jìn)、原料采購、生產(chǎn)制造到銷售服務(wù)始終貫

徹“品質(zhì)領(lǐng)航、服務(wù)領(lǐng)先”的方針，建立健全了嚴(yán)格的質(zhì)量控制制度和管理體系。

公司通過與國際眾多知名企業(yè)的長期合作及規(guī)范管理，在技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量上達(dá)到

國內(nèi)領(lǐng)先水平并持續(xù)通過客戶及第三方認(rèn)證，能夠持續(xù)滿足客戶對(duì)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的多

方面需求。目前，子公司長春德聯(lián)、上海德聯(lián)、佛山德聯(lián)、成都德聯(lián)均通過高新

技術(shù)企業(yè)認(rèn)定，并且長春及佛山兩地實(shí)驗(yàn)室均已獲得?ISO/IEC17025?認(rèn)證（國家

級(jí)實(shí)驗(yàn)室認(rèn)證證書）。

?????本項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資金額為?70,850.00?萬元，具體構(gòu)成如下：

????????????????????????????????????????????????單位：萬元

序號(hào)??????投資構(gòu)成???????投資建設(shè)內(nèi)容???????預(yù)計(jì)投資金額????????擬使用募集資金

?????????????????用于辦公大樓、試驗(yàn)中心、

?????????????????體建筑建設(shè)及內(nèi)部裝修

?????????????????用于整套全自動(dòng)生產(chǎn)設(shè)

?????????????????和安裝

?????????????????用于項(xiàng)目運(yùn)營所需的鋪底

?????????????????流動(dòng)資金

???????合計(jì)?????????????????????????70,850.00??????38,759.50

?????本募集資金投資項(xiàng)目已完成項(xiàng)目備案、環(huán)評(píng)批復(fù)程序。

?????（二）補(bǔ)充流動(dòng)資金

?????本次募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金后，將有效滿足公司經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大所帶來的新增

營運(yùn)資金需求，有助于增強(qiáng)公司資金實(shí)力，提升公司抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，為公

司高效經(jīng)營提供有力的資金支持，保障公司在業(yè)務(wù)布局、財(cái)務(wù)狀況、長期戰(zhàn)略等

多個(gè)方面夯實(shí)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，為增強(qiáng)公司核心競爭力、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展創(chuàng)造

良好條件。

???公司主營業(yè)務(wù)為汽車精細(xì)化學(xué)品的生產(chǎn)和銷售，隨著中國汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)

展，汽車用品的需求也不斷增加，預(yù)計(jì)汽車精細(xì)化學(xué)品的市場規(guī)模將持續(xù)增長。

行業(yè)整體需求不振等因素影響，公司重要子公司長春德聯(lián)、上海德聯(lián)生產(chǎn)經(jīng)營活

動(dòng)受到影響，營業(yè)收入同比下降?5.99%。2020-2022?年度，公司研發(fā)投入分別為

規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，使得公司在生產(chǎn)經(jīng)營、產(chǎn)能擴(kuò)大等方面存在較大的流動(dòng)資金需

求。本次募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金后，將有效滿足公司經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大所帶來的新增

資金需求，夯實(shí)可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)。

???三、本次發(fā)行對(duì)公司經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)狀況的影響

???（一）本次發(fā)行對(duì)公司經(jīng)營管理的影響

???本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金投資項(xiàng)目圍繞公司主營業(yè)務(wù)展開，募投項(xiàng)

目建成后，將進(jìn)一步增強(qiáng)公司綜合實(shí)力，提高公司盈利能力，為公司快速、可持

續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

???（二）本次發(fā)行對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響

???本次向特定對(duì)象發(fā)行有助于擴(kuò)大公司資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模，整體財(cái)務(wù)狀況也

將得到進(jìn)一步改善。同時(shí)，隨著本次募集資金投資項(xiàng)目的逐步實(shí)施和建設(shè)，公司

的營業(yè)收入水平將得到穩(wěn)步增長，盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力將得到進(jìn)一步提升，整

體實(shí)力將得到增強(qiáng)。

???本次發(fā)行完成后，公司的資產(chǎn)負(fù)債率將降低，資本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，降低了公

司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司的凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)規(guī)模將相應(yīng)增加，有助于增強(qiáng)公司資金實(shí)

力。由于募集資金投資項(xiàng)目產(chǎn)生效益需要一定時(shí)間，因而短期內(nèi)公司凈資產(chǎn)收益

率存在下降的可能；從中長期來看，本次募集資金投資項(xiàng)目將為公司后續(xù)發(fā)展提

供有力支持，未來將會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)公司的可持續(xù)發(fā)展能力。

???四、募集資金投資項(xiàng)目可行性分析結(jié)論

??綜上所述，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票是公司把握行業(yè)重大機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)

略目標(biāo)、可持續(xù)發(fā)展的重要舉措。本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的募集資金投向符合

國家產(chǎn)業(yè)政策以及公司的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，將提升公司在汽車精細(xì)化學(xué)品領(lǐng)域的研

發(fā)實(shí)力、生產(chǎn)制造能力和綜合競爭力，是實(shí)現(xiàn)公司可持續(xù)發(fā)展的重要舉措，本次

募投項(xiàng)目具有良好的效益，符合公司全體股東的利益，本次募集資金投資項(xiàng)目是

可行的、必要的。

?????????????????????廣東德聯(lián)集團(tuán)股份有限公司董事會(huì)

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